市场表现：上周市场持续反弹，交运指数上涨3.85%，跑输沪深300（4.14%）。二级子行业中，公交、物流和高速公路板块跑赢交运行业平均涨幅，其余子行业均表现不佳。
行业数据回顾及观点更新
交运行业受宏观经济低迷影响，板块基本面并无太大亮点，因此给予“中性”评级，但细分板块及个股存在结构性投资机会。
航空业：聚焦迪士尼，首选价值成长或防御特性个股，给予“推荐”评级。上周国外平均原油价格较前一周继续反弹，但较去年同期跌幅依旧处于20%左右。原油产量虽持续减少但缩幅收窄；汇率方面，人民币汇率最新报价6.5793，较前一周虽继续贬值0.46%，但受本月3日公布的美国5月非农数据指标创五年办以来最差，人民币走贬本周走贬态势基本消失。可以说航空业利空本周基本出尽。受益于行业的高景气度，整体需求依旧旺盛，板块估值较低，我们预计2016年航空业绩依然能维持高速增长，加之迪士尼开园的业绩提升刺激预期影响，我们建议进攻可配置民营航空成长股且受益于迪士尼概念的春秋航空（601021.SH）；防御品种推荐具有垄断行业属性且拥有良好现金流的机场板块以博取相对收益，上述标的均对汇率/油价敏感度低，相对受宏观经济影响较小。
航运&港口行业：易受经济指标影响带来周期性补涨行情，本周给予“中性”评级，建议谨慎介入。本周航运业在干散货市场方面数据继前期小幅反弹后再次走弱，公布的国际干散货运价综合指数（BDI）、中国散货运价综合指数（CCBFI）、煤炭价格指数、全国铁矿石库存量降以及中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）表现均不佳，整体市场经历前期小幅反弹后依旧延续下跌态势。
物流业：需求旺盛，短期易受快递业资本扩张带动板块行情，给予“推荐”评级。6月2日发布的5月份中国物流业景气指数为54.2%，与上月持平；仓储指数为51.2%，较上月回升0.2个百分点。其中物流业新订单指数比上月回升1.5个百分点，反映出供应链上下游企业的物流需求进一步增加，预示出物流订单不断增加，物流需求旺盛，实体经济向好发展；业务活动预期指数回升1.4个百分点至63.8%的较高水平，预示着后期社会物流运行将保持稳健的发展态势。此外，5月份，物流业固定资产投资完成额指数回升0.6个百分点，反映出物流运行的基础设施条件呈现改善态势。从后期走势看，总指数和新订单指数连续3个月处于扩张区间，业务活动预期指数两连升至一年内高点，高于荣枯线8.8个百分点，显示物流业需求旺盛的格局依然存在。随着圆通、中通和顺丰的成功借壳上市，物流业资本市场已打开。加之目前国际对物流、快递行业的政策支持度不断提升，物流枢纽区的加速建设，我们持续看好未来物流行业的发展，短期易受快递业资本扩张带动板块行情。
风险提示：1）国际油价大幅攀升；2）人民币持续贬值；3）全球宏观经济复苏低于预期；4）相关公司业绩不确定风险
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