元旦过后，国内钢市掀起了新一轮上涨，部分市场板材涨幅达到150元/吨，由于市场资源不多，商家盼涨意愿强烈，惜售心理也比较浓厚，一时拉涨气势如虹。但至上周三，上涨力度较前一交易日有所减弱，虽然整体拉涨氛围仍然较好，不过，随着市场价格快速拉涨，市场观望气氛也有所抬升，下游补货操作放缓。
据了解，在元旦后的几个交易日内，20mm HRB400螺纹钢北京市场拉涨至1780元/吨，上海市场达到1940元/吨，广州市场逼近2200元/吨关口。中板在济南、广州、天津、沈阳及西安市场涨幅比较大，西安涨幅超过100元/吨，上海市场也上涨30元/吨收复2000元/吨关口，广州市场则涨至2150元/吨。热卷在京津石地区涨幅比较居前，目前4.75规格热卷在上海天津两地分别为2060元/吨和1970元/吨。
为何元旦后钢市出现如此一波上涨行情，后市能否持续？
一是社会低库存具备强拉的基础。最新数据显示，全国钢材社会库存降至866.1万吨，处于7年来新低，同时已经连续3个月持续下降。其中，螺纹钢库存量为359.7万吨，减少9.2万吨，降幅为2.49%，热轧板卷、中厚板、冷轧板都持续下降。库存下降意味贸易商风险下降，由于钢市久经低迷，盼涨情结浓厚，遇到利好刺激大幅拉涨的举动合情合理，但节奏和幅度又失去了控制，造成需求跟不上节拍，甚至有些下游难以接受。
二是钢厂减产增强带动的供给压力减少。实际上，2015年前11个月粗钢产量下降2.2%不足以刺激钢价大幅反弹，本身需求也在下降。但是进入2015年12月份以来停产、限产节奏加快，重点钢企的实际达产率下降明显，受资金紧张影响，钢企减产持续性增强，尤其是在西部运输成本比较高的地区，减产力度较大。据有关数据显示，去年12月30日调查的全国百家中小型钢铁企业中，有42家企业进行了高炉检修(含停产及焖炉设备，下同)，合计高炉78座，比前期增加了4座高炉。高炉开工率下降了1%。钢联统计216家钢企2015年12月实际达产率环比下降3.0%，今年1月份继续下降，五大品种计划日均产量共计下降0.7万吨。无论是实际减产的情况，还是对2016年的减产预期，都表明供给侧收缩对钢市供需关系再平衡起到重要作用，这也为本轮钢价上涨提供了支持。
三是需求得到结构性改善。2015年12月钢铁PMI回升至40.6%，钢铁行业新订单指数在连续两个月回落之后，大幅反弹11.2%至40.9%，新出口订单指数较2015年11月份回升6.6%，表明需求环境有所改善，市场信心进一步回升。下游行业中汽车率先回暖，去年11月产量双双超过250万辆，创历史新高。中科院预测2016年中国汽车产量为2487.2万辆，同比增长约3.5%。结合去年12月公布一些经济数据，包括工业增加值、规模企业利润以及制造业、基建投资都出现了小幅增长，说明市场确实有企稳回暖的因素存在。
四是宏观调控加码不减。元旦前后一周内，已有9省发布今年重点项目投资计划，投资总规模超过14万亿元。浙江、四川等地重点项目已经集中开工建设。此外，发改委要求加快京津冀交通一体化重大项目建设，尤其要保障北京新机场、冬奥会交通设施等重大项目的建设进度，包括近期长江经济带的规划、振兴东北等老工业基等等。这些建设多数是高层直接参与或者作出相关指导，而且实施的力度也比较大，仍是2016年稳增长的重要措施。这对宏观调控虽然短时间对钢市成效不大，长期的影响上，尤其是市场信心提振，都会有较大的刺激作用。
那么钢价会不会持续涨下去？
从近两日行情表现来看，涨幅明显收缓。涨是没问题的，问题是节奏出了问题，毕竟钢价跌至20年来最低水平，即便上涨200~300元，也没脱离低谷。但是考虑到当前的经济形势和需求的环境，GDP的速度还会降一点，调结构和改革的任务又重，煤炭、有色、水泥、玻璃等行业过剩问题又比较突出，影响钢市的主要矛盾还没有从根本上化解，尤其是钢价经过一段时间拉涨后，冷板等一些品种的产量又有所回升，钢厂复产热情增加加重了价格反弹阻力，市场又进入了“磨人”阶段，谁也不想停产、谁也不想让市场，结果是行业继续亏损，继续资金紧张，继续无序和分化。因此，当前钢市持续反弹的条件和动力不存在，不过基于略改善的供需关系，下跌回调空间也不大，钢价继续上演“折磨人”的行情。
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